La semaine qui s'ouvre, en 12 minutes.
À la Une
ÉCONOMIE
Le crédit bancaire aux entreprises repart, tiré par les TPME
Les encours de crédit aux sociétés non financières ont progressé de 5,8 % sur un an au premier trimestre, leur meilleur rythme depuis quatre ans. Le mouvement est porté par les facilités de trésorerie accordées aux très petites, petites et moyennes entreprises, dont les demandes avaient été contenues pendant deux exercices. Les banquiers interrogés y voient l'effet combiné de la détente des taux directeurs et des mécanismes publics de garantie, qui couvrent désormais près d'un tiers des nouveaux dossiers. Le taux de sinistralité reste toutefois surveillé de près : les défaillances d'entreprises ont encore augmenté de 8 % sur la même période, concentrées dans le commerce de détail et la construction. Pour les directions financières, la fenêtre est jugée favorable pour renégocier les lignes existantes avant l'été.
ENTREPRISES
Automobile : un équipementier annonce 1 800 emplois à Kénitra
Le fournisseur de câblage et d'électronique embarquée confirme l'extension de son site de l'Atlantic Free Zone, avec une nouvelle unité dédiée aux architectures haute tension des véhicules électriques. L'investissement, estimé à 85 millions d'euros, doit porter l'effectif du site à plus de 6 000 personnes d'ici deux ans. Le choix de Kénitra s'est joué face à deux sites d'Europe centrale, sur des critères de coût, mais aussi de continuité logistique avec les usines de Tanger Med. La montée en gamme se confirme : la moitié des postes créés concernent des techniciens et des ingénieurs, et le centre d'essais intégré sera le premier du groupe hors d'Europe. Reste la question des compétences, l'OFPPT et l'industriel annonçant une filière de formation dédiée.
MARCHÉS
La Bourse de Casablanca attire de nouveaux émetteurs de taille moyenne
Trois introductions en bourse sont attendues avant la fin de l'année sur le compartiment principal, un rythme que la place n'avait plus connu depuis 2018. Les candidats, issus de l'agroalimentaire, de la santé privée et des services informatiques, visent des levées comprises entre 300 et 700 millions de dirhams chacune. L'AMMC a allégé l'an dernier le parcours documentaire des émetteurs de taille moyenne, et les banques d'affaires constatent un regain d'intérêt des investisseurs institutionnels pour les valeurs de croissance locales, dans un contexte de détente obligataire. Les gérants rappellent cependant que la liquidité du marché secondaire reste le point faible de la place : hors valeurs bancaires, les volumes quotidiens demeurent inférieurs à ceux de 2015.
GÉOPOLITIQUE
Accords de pêche : Rabat et Bruxelles reprennent langue
Les négociateurs marocains et européens se retrouvent cette semaine pour un premier tour de table technique, dix-huit mois après l'arrêt de la Cour de justice de l'Union européenne. Le format retenu, discret, associe les professionnels des deux rives. Les armateurs andalous poussent pour un accord transitoire avant la saison haute, tandis que Rabat lie désormais tout cadre halieutique à une lecture élargie de ses intérêts, incluant l'énergie et la mobilité des compétences. Les chancelleries s'attendent à des discussions longues, mais le simple fait que la date ait été fixée est lu comme un signal d'apaisement.
DÉCIDEURS
Fonds souverains du Golfe : la nouvelle carte des participations au Maroc
En dix-huit mois, trois fonds souverains du Golfe ont pris des positions dans la santé privée, les infrastructures portuaires et la distribution alimentaire marocaines, pour un total estimé à plus de 9 milliards de dirhams. La logique n'est plus opportuniste mais sectorielle : chaque fonds construit une thèse d'investissement régionale où le Maroc sert de plateforme vers l'Afrique de l'Ouest. Pour les groupes familiaux locaux, ces arrivées changent les termes des tours de table, avec des valorisations plus généreuses mais des exigences de gouvernance nettement relevées.
En brèves
ÉNERGIE
Appel d'offres éolien : 400 MW attribués dans la région de Laâyoune
Le consortium retenu s'engage sur un tarif inférieur de 12 % au précédent programme, confirmant la baisse continue des coûts du renouvelable au Maroc.
BTP
Ciment : les livraisons progressent de 4,1 % au premier semestre
La reprise est portée par les chantiers d'infrastructures liés aux échéances sportives et par la reconstruction dans les provinces du Haouz.
BANQUE
Bank Al-Maghrib maintient son taux directeur à 2,25 %
Le conseil de la banque centrale juge l'inflation durablement ancrée sous la cible et privilégie le soutien à l'investissement privé.
TELECOMS
Fibre : le dégroupage effectif au second semestre
L'ANRT publie les modalités techniques du partage d'infrastructures, attendu par les opérateurs alternatifs depuis trois ans.
AGRICULTURE
Campagne céréalière : la récolte estimée à 44 millions de quintaux
Un niveau supérieur de 28 % à la moyenne quinquennale, qui devrait alléger la facture des importations de blé tendre au quatrième trimestre.
IMMOBILIER
Casablanca : le neuf se stabilise, le secondaire recule encore
Les notaires relèvent une baisse de 3 % des transactions dans l'ancien, tandis que les programmes neufs du sud de la métropole trouvent preneurs.
TOURISME
Recettes voyages : cap des 60 milliards de dirhams en vue
L'Office des changes enregistre une progression de 9 % à fin mai, tirée par les marchés britannique et israélien.
INDUSTRIE
Aéronautique : Safran étend son site de Nouaceur
Le motoriste ajoute une ligne de réparation de nacelles, avec 300 recrutements prévus sur dix-huit mois.
FISCALITÉ
La DGI précise le régime des management fees intragroupes
Une circulaire attendue clarifie les conditions de déductibilité et la documentation exigée en cas de contrôle.
AFRIQUE
UEMOA : la BCEAO abaisse son principal taux directeur
Premier assouplissement depuis 2022, motivé par le reflux de l'inflation importée dans l'union monétaire.
INTERNATIONAL
Fret maritime : les taux Asie-Méditerranée se détendent
Les surcoûts liés au détournement par le cap de Bonne-Espérance s'estompent, bonne nouvelle pour les importateurs marocains.
EMPLOI
Salaires : les augmentations médianes attendues à 4,2 % cette année
L'enquête annuelle d'un cabinet de conseil place les fonctions finance et informatique en tête des revalorisations.
ASSURANCE
L'ACAPS consulte sur la solvabilité basée sur les risques
Le régulateur ouvre la troisième phase de son chantier prudentiel ; les assureurs ont jusqu'à septembre pour répondre.
LOGISTIQUE
Tanger Med franchit les 5 millions de conteneurs à mi-année
Le port confirme son rang de premier hub du bassin méditerranéen, avec un trafic en hausse de 11 %.
SANTÉ
Cliniques privées : deux groupes en discussions de rapprochement
L'opération créerait le deuxième acteur national avec dix-huit établissements.
DISTRIBUTION
Grande distribution : les marques propres gagnent du terrain
Elles pèsent désormais 18 % des ventes alimentaires, contre 11 % il y a cinq ans.
STARTUPS
Fintech : une levée de 120 millions de dirhams dans le paiement fractionné
Le tour de table, mené par un fonds régional, est le plus important du semestre.
RÉGIONS
Souss-Massa : le dessalement d'Agadir passe en pleine capacité
L'usine couvre désormais la moitié des besoins en eau potable du Grand Agadir.
ÉDUCATION
Écoles d'ingénieurs : les places en informatique augmentent de 20 %
Le ministère répond à la tension persistante sur les profils de développeurs et de data engineers.
AUTOMOBILE
Voitures électriques : les immatriculations doublent sur un an
Le mouvement reste concentré sur Casablanca et Rabat, où le réseau de recharge s'étoffe.
AFRIQUE
Sénégal : le premier baril de Sangomar dope les comptes publics
Les recettes pétrolières changent l'équation budgétaire de Dakar dès cette année.
INTERNATIONAL
La Fed laisse ses taux inchangés et repousse la première baisse
Les marchés obligataires mondiaux se replacent ; l'effet sur les financements en devises reste limité.
MÉDIAS
Streaming : un acteur mondial ouvre un bureau à Casablanca
La plateforme cherche des contenus originaux en darija et en français.
SPORT BUSINESS
CAN 2025 : l'héritage des stades entre dans sa phase d'exploitation
Les sociétés de gestion déléguée des enceintes rénovées seront désignées avant la fin de l'année.
CULTURE
L'industrie du livre se dote d'un observatoire des ventes
Une première : les éditeurs partageront leurs données de sortie de caisse dès la rentrée.
Focus IA
Bruxelles publie le calendrier d'application de l'AI Act
Les obligations des modèles à usage général entrent en vigueur en août ; les entreprises marocaines exportatrices sont concernées via leurs clients européens.
Les banques marocaines testent la notation de crédit assistée
Deux établissements pilotent des modèles d'octroi sur les TPE, sous supervision de Bank Al-Maghrib.
Centres d'appels : la traduction simultanée rebat les cartes de l'offshoring
Les donneurs d'ordre testent des plateaux francophones augmentés ; les opérateurs marocains montent en gamme vers la supervision.
Santé : premier remboursement d'un dispositif de dépistage assisté
La CNSS inscrit un outil d'aide au diagnostic de la rétinopathie diabétique à la nomenclature.
Données personnelles : la CNDP publie son référentiel sur les traitements algorithmiques
Les entreprises disposent de douze mois pour documenter leurs traitements automatisés de décision.
La semaine qui s’ouvre
Mardi · Conseil de Bank Al-Maghrib
Mercredi · Résultats semestriels des banques cotées
Jeudi · Salon Logismed à Casablanca
Vendredi · Indice des prix à la consommation de juin
Dimanche · Clôture des candidatures du programme Intelaka 2
L’Interro
Quelques questions sur ce que vous venez de lire.
1. De combien les encours de crédit aux entreprises ont-ils progressé au premier trimestre ?
2. Combien d'emplois l'équipementier automobile annonce-t-il à Kénitra ?
3. Quel montant total les fonds souverains du Golfe ont-ils investi au Maroc en dix-huit mois ?